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抓住龙头 浙江企业的特点是"个头小"，但是很多企业在所处的行业里是"单项冠军"。天堂硅谷提出点、线、面系列化投资的理念，在行业板块中寻找行业地位高、单个产品市场份额大、现有产品系列化开发空间大的小龙头企业进行投资；然后在投资后管理过程中，与目标企业进一步合作进行延伸性投资。 包纯田认为，由于有成功运作目标企业的经验，风险投资公司与目标企业建立多层次的资本合作关系，是以积极态度避免风险、提升投资价值、产生退出效应的有效方法，进而为投资整合提供现实基础和条件。比如，其投资的一家生产泛酸钙的企业，虽然产品是老产品，但由于采用了生物技术，生产成本大幅下降，市场竞争力很强，目前已成为国家该行业最大的一家生产企业，国际排名第四，一家国际跨国公司自动上门寻求合作，企业经济效益也同步大幅增长。 现金为王 股谚说，现金为王。天堂硅谷做风险投资也遵循这个原则。 包纯田认为，风险投资首先要有强烈的规避和锁定风险的意识，也要有强烈的投资意识。遵循投资风险的谨慎性原则，这样始终可以接触到一些新的投资机会。目前，天堂硅谷流动性资产保持在2／3左右，可流动资金的运作主要是在一级市场上参与新股的发行、在二级市场上参与具备价值投资理念的股票买卖，也阶段性地参与基金、国债投资，利用短期运作来获得收益。包纯田说："我们的生存模式也是根据国内宏观环境总结出来的。国内的产业周期波动性很剧烈，如果我们的投资全部投资到产业中去，那么分享到的国民经济成长带来的收益是非常有限的。资金保持高度的流动性，可以分享到不同行业增长带来的利润。这也应该是风险投资公司的一种选择。另外，由于目前退出机制不够完善，通过兼并、收购实现退出存在一定的难度，借助于资本市场来退出应该说是目前条件下的一个选择。实际上风险投资从股权投资到二级市场退出，也可以看作一个完整的产业链。通过资本市场实现增值后的退出，公司才能持续发展，否则无法发展。 里外都是人 人是第一要素，包纯田认为，要想取得方方面面的支持需要与人沟通；要想投资项目获得成功关键也在于找对人。股东背景对一家公司发展是很重要的，风险投资公司也不例外。天堂硅谷由18家股东共同投资组建的，股东大多是近年来成长起来的上市公司，不仅有很强的产业基础和很高的产业地位，而且还具有很强的投资融资能力。因此也可以说，天堂硅谷的产业和金融背景和投资能力，因有18家股东的支撑而得到强化和提高。 |
